Kurs-Gewinn-Verhältnis

Kurs-Gewinn-Verhältnis

Price–earnings ratio

Grund dafür ist die Tatsache, dass die Gewinne stark gestiegen sind und das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf einem relativ geringen Niveau geblieben ist, während reale Anleihenrenditen gering sind.

The reason for this is that earnings have increased at a high pace, keeping P/E multiples at relatively subdued levels, at a time when real bond yields are low.

Im März 2000 erreichte das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei Aktien der Branchen Technologie, Medien und Telekommunikation mit einem Monatsdurchschnitt von 70 seinen Höchstwert, wohingegen der Durchschnittswert während der vergangenen 25 Jahre bei 13 gelegen hatte.

In March 2000, the monthly average price-earnings ratio of stocks in the technology, media and telecommunications sectors peaked at 70, compared with an average of around 13 over the previous 25 years.

Im Falle nichtbörsennotierter Banken (für die es somit keinen Börsenkurs gibt) sollten sich die Mitgliedstaaten auf einen angemessenen marktorientierten Ansatz (einschließlich eines Peer-Group-KGV(Kurs-Gewinn-Verhältnis)-Ansatzes oder anderer allgemein anerkannter Bewertungsmethoden) stützen.

For non?listed banks, there is no such market price and Member States should use an appropriate market-based valuation approach (including a peer group P/E approach or other generally accepted valuation methodologies).

Wie Sie der untenstehenden Tabelle entnehmen können, wurde der MSCI Frontier Markets Index mit einem historischen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) Faktor von 13,6 gehandelt, was viel niedriger ist als das KGV von 17,4 des MSCI World Index.[3] Was das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) betrifft, erschienen uns die Grenzmärkte mit einem Faktor von 1,8 attraktiv. Demgegenüber stand ein Faktor von 2,1 des MSCI World Index. Auch die Dividendenrendite war mit 3,6 % höher als die des MSCI World Index (2,5 %).[4] Einige individuelle Märkte sind unserer Meinung nach sogar noch attraktiver bewertet.

As you can see from the table below, the MSCI Frontier Markets Index was trading at a trailing price/earnings ratio (P/E) of 13.6 times, much lower than the 17.4 times P/E for the MSCI World Index.3 In terms of price-to-book value (P/BV), frontier markets look attractive to us at 1.8 times, versus 2.1 times for the MSCI World Index, and the dividend yield was much higher in frontier markets at 3.6%, compared to 2.5% for the MSCI World Index.4 Further, some individual markets are even more attractively valued, in our opinion.