stock exchanges

Volkswagen shares are traded on the following stock exchanges: Berlin, Bremen, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Hanover, Munich, Stuttgart, SWX Swiss Exchange, London, Luxembourg.

Die Vorzugs- und Stammaktien von Volkswagen werden an folgenden Wertpapierbörsen gehandelt: Berlin, Bremen, Düsseldorf, Frankfurt, Hannover, Hamburg, München, Stuttgart, SWX Swiss Exchange, London, Luxemburg.

First the consequences of the following decisions at European level, consequences that have not been thought through or anticipated: one, the quotation of the stock markets; two, the withdrawal of the institutional investors – the big banks and insurance companies – which will have been the first to make their profits , leaving the door open for what are called the hedge funds to be the main players on the European stock exchanges.

Erstens die Auswirkungen der folgenden Entscheidungen auf europäischer Ebene, die weder durchdacht noch antizipiert wurden: die Notierung der Börsen und der Rückzug der institutionellen Anleger – der großen Banken und Versicherungsgesellschaften – , die als erste ihre Gewinne gemacht haben werden und den so genannten Hedge-Fonds als Hauptakteuren bei den europäischen Börsen Tür und Tor öffnen.

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There are many other stakeholders with major interests, including users of the stock exchanges, companies who are listed on them, private and institutional investors, as well as pension funds that invest via the stock exchanges, but also financial institutions that offer alternative investment routes have their own interests, and I am referring here to the investment banks with in-house dealerships offering alternative platforms, and the hedge funds.

Zahlreiche weitere Beteiligte haben erhebliche Interessen: die Teilnehmer der Börsen, die dort notierten Unternehmen, die privaten und die institutionellen Anleger sowie Pensionsfonds, die über die Börsen investieren, jedoch auch Finanzinstitutionen, die alternative Investitionswege eröffnen, haben ihre eigenen Interessen.Ich spreche hier von Investmentbanken, die interne Vertragshändler haben und alternative Plattformen bieten, sowie von Hedge-Fonds.

Against this background, the ECB broadly welcomes and supports the proposed directive, which aims at improving the level of regulatory harmonisation and to extend it to new investment services and financial instruments. The proposed directive deals with new issues arising from the increased competition among stock exchanges and new order-execution platforms, laying down rules to ensure that different execution venues are subject to the same set of rules and are therefore able to compete with one another while guaranteeing investor protection, market transparency and efficiency.

der Harmonisierung von Rechtsvorschriften verbessert und auf neue Wertpapierdienstleistungen und Finanzinstrumente ausgedehnt werden soll. Der Richtlinienvorschlag behandelt neuartige Probleme, die im Zusammenhang mit einem verstärkten Wettbewerb zwischen Börsen und neuen Plattformen zur Auftragsausführung auftreten und legt Vorschriften fest, die sicherstellen sollen, dass für verschiedene Auftragsausführungsstrukturen dieselben Vorschriften gelten und somit die Konkurrenz zwischen diesen Strukturen ermöglicht wird, wobei gleichzeitig Anlegerschutz, Transparenz und Effizienz des Marktes gewährleistet wird.

This approach is applied to the valuation of equity stocks in the case of direct investment companies listed in stock exchanges.

Dieser Ansatz findet bei der Bewertung der Beteiligungskapitalbestände von an der Börse notierten Unternehmen, in die Direktinvestitionen getätigt werden, Anwendung.

The major stock exchanges and trading venues around the world include:

Zu den wichtigsten Börsen bzw. Handelsplätzen weltweit zählen: