zero bonds

( a) Securities Marketable notes and bonds, bills, zero bonds, money market paper other than equity shares, participations and other securities under asset item « Other financial assets'

a) Wertpapiere Marktgängige Anleihen und Schuldverschreibungen, Schatzwechsel, Nullkuponanleihen, Geldmarktpapiere außer Aktien, Beteiligungen und anderen Wertpapieren, die unter der Aktivposition „Sonstige finanzielle Vermögenswerte » ausgewiesen werden

( a) Securities Marketable notes and bonds, bills, zero bonds, money market paper other than equity shares, participations and other securities under asset item « Other financial assets'( a) Marketable securities Market price and foreign exchange market rate at year-end

a) Wertpapiere Marktgängige Anleihen und Schuldverschreibungen, Schatzwechsel, Nullkuponanleihen, Geldmarktpapiere außer Aktien, Beteiligungen und anderen Wertpapieren, die unter der Aktivposition „Sonstige finanzielle Vermögenswerte » ausgewiesen werden.

( b) Security investments other than equity shares, participations and other securities under asset item « Other financial assets » outside the euro area Marketable notes and bonds, bills, zero bonds, money market paper, all issued by non-euro area residents( c) External loans( deposits) Loans to and non-marketable securities other than equity shares, participations and other securities under asset item « Other financial assets » issued by non-euro area residents

b) Von Ansässigen außerhalb des Euro-Währungsgebiets begebene Wertpapiere außer Aktien, Beteiligungen und anderen Wertpapieren, die unter der Aktivposition „Sonstige finanzielle Vermögenswerte » ausgewiesen werden. Marktgängige Anleihen und Schuldverschreibungen, Schatzwechsel, Nullkuponanleihen, Geldmarktpapiere c) Kredite an( Einlagen bei) Ansässige( n) außerhalb des Euro-Währungsgebiets Kredite an Ansässige außerhalb des EuroWährungsgebiets und von Gebietsfremden begebene nicht marktgängige Wertpapiere außer Aktien, Beteiligungen und anderen Wertpapieren, die unter der Aktivposition „Sonstige finanzielle Vermögenswerte » ausgewiesen werden.

3 | 3 | Claims on euro area residents denominated in foreign currency | (a)SecuritiesMarketable notes and bonds, bills, zero bonds, money market paper other than equity shares, participations and other securities under asset item "Other financial assets" | (a)Marketable securitiesMarket price and foreign exchange market rate | Mandatory |

3 | 3 | Forderungen in Fremdwährung an Ansässige im Euro-Währungsgebiet | a)WertpapiereMarktgängige Anleihen und Schuldverschreibungen, Schatzwechsel, Nullkuponanleihen, Geldmarktpapiere außer Aktien, Beteiligungen und anderen Wertpapieren, die unter der Aktivposition "Sonstige finanzielle Vermögenswerte" ausgewiesen werden | a)Marktgängige WertpapiereMarktpreis und Umrechnung zum aktuellen Währungskurs | Verpflichtend |

We consider zero bonds in the following examples

Wir betrachten Zerobonds in den folgenden Beispielen

Zero bonds do not make coupon payments

Zerobonds machen Zinszahlungen

Roll-over strategy: Investment in 1-year-zero bonds for two years

Rollover-Strategie: Investitionen in Anleihen der 1-Jahres-NULL für zwei Jahre