Kleinaktionäre

Man muss Kleinaktionäre vor dem Fehlverhalten von Markt-Insidern schützen.

It is vital to protect consumer investors from the misconduct of market insiders.

Mir würde es schon genügen, wenn der zweite französische Markt etwas flexibler würde und für private Kleinaktionäre und Unternehmen offener wäre.

I should be content with a flexibilization of the second French market to make it more accessible to small private shareholders and businesses.

Marktmissbrauch und Insiderhandel haben viele Kleinaktionäre geschädigt.

Many small investors have suffered as a result of market abuse and insider dealing.

Dazu zählen bäuerliche Kleinbetriebe, Kleinaktionäre, Kleinunternehmer und Regierungsmitarbeiter.

These include family farmers, smallholders, small business owners and government employees.

Der Wechsel von einem öffentlich geregelten in einen privatrechtlichen Regeln unterworfenen Markt, auf dem die Kleinaktionäre in ähnlicher Weise ihre Aktie handeln könnten, erfülle hingegen die Voraussetzungen der Macrotron-Entscheidung nicht.

In the Federal Court of Justice’s view, the change from a publicly regulated market to one subject to private-law rules in which small shareholders can trade shares in a similar way does not on the other hand fulfil the requirements of the Macrotron decision.

2. Treuepflicht Es existiert zwischen einer Gesellschaft und einem Aktionär eine allgemein anerkannte vertikale Treuepflicht. Demnach sind beide Seiten dazu angehalten, sich rücksichtsvoll und loyal zu verhalten. Problematisch ist hingegen das horizontale Verhältnis von Aktionären untereinander. Jeder Aktionär ist an die Gesellschaft gebunden, jedoch nicht an andere Aktionäre. Somit können besonders Groß- oder Mehrheitsaktionäre Entscheidungen herbeiführen, welche ungünstig für Kleinaktionäre sind.

Second Fiduciary duty exists between a company and a shareholder, a generally accepted vertical allegiance. Accordingly, both parties are encouraged to behave considerately and loyal. The problem, however, is the horizontal ratio of shareholders among themselves. Each shareholder is bound to the society, but not to other shareholders. Thus, particularly large or majority shareholders lead to decisions that are unfavorable for small shareholders.

Aber er sagte jedesmal:" Das ist nicht Ihr Gebiet, wir haben einige private Kleinaktionäre, deswegen kommt das nicht in Frage, und im übrigen läuft bei uns alles bestens."

'It is not your concern ', he says. 'We have some small private shareholders, and out of consideration for them you cannot enter, and in any case everything is going well with us.'

Aber er sagte jedesmal: "Das ist nicht Ihr Gebiet, wir haben einige private Kleinaktionäre, deswegen kommt das nicht in Frage, und im übrigen läuft bei uns alles bestens."

'It is not your concern', he says. 'We have some small private shareholders, and out of consideration for them you cannot enter, and in any case everything is going well with us.'