Zahlungsunfähiger

Damit würde die Gefahr ausgeräumt, daß Konkursverwalter zahlungsunfähiger Teilnehmer die Rückabwicklung der Verrechnung erwirken könnten, was mit Unsicherheiten hinsichtlich der tatsächlichen gegenseitigen Verpflichtungen der Teilnehmer einhergeht, und somit ein weiteres Element der Systemrisiken beseitigt, die Systemen anhaften, die derzeit auf Nettobasis operieren und Teilnehmer haben, die Rechtsordnungen unterliegen, deren Konkursrecht derzeit möglicherweise nicht die Verrechnung abdeckt.

This would eliminate the risk that a liquidator of an insolvent participant may successfully require unwinding of net positions and the inherent uncertainties about real exposures between participants thereby eliminating a further element of systemic risk from systems which currently operate on a net basis and which have members from a number of jurisdictions, some of whose insolvency laws may currently not respect netting.

b) Konkurse, Verfahren im Zusammenhang mit dem Abwickeln zahlungsunfähiger Unternehmen oder anderer juristischer Personen, gerichtliche Vergleiche, Vergleiche und ähnliche Verfahren,

(b) bankruptcy, proceedings relating to the winding-up of insolvent companies or other legal persons, judicial arrangements, compositions and analogous proceedings;