triumvirates

While increased volatility is normally associated with higher concentration we show the volatility of the portfolio is driven by large positive returns and not downside risk. The market appears to under-react to the news of a Berkshire Hathaway stock investment since a hypothetical portfolio that mimics the investments at the beginning of the following month after they are publicly disclosed also earns significantly positive abnormal returns of 10.75% over the S&P 500 Index. Our evidence suggests the Berkshire Hathaway triumvirates of Warren Buffett, Charles Munger, and Lou Simpson posses’ investment skill unlikely to be explained by Efficient Market Theory." (Martin, Puthenpurackal, 2008)

Während erhöhte Volatilität wird in der Regel mit einer höheren Konzentration verbunden zeigen wir die Volatilität des Portfolios durch große positive Renditen und nicht Verlustrisiko angetrieben wird. Der Markt scheint auf die Nachricht von einem Berkshire Hathaway Aktienanlage seit einem hypothetischen Portfolio, das die Investitionen imitiert zu Beginn des folgenden Monats unter-reagieren, nachdem sie öffentlich verdient auch deutlich positive abnormale Renditen von 10,75% gegenüber dem S & P 500 Index ausgewiesen . Unsere Hinweise darauf, die Berkshire Hathaway Triumvirate von Warren Buffett, Charles Munger, und Lou Simpson besitzen die Investitionen Fähigkeiten kaum von Efficient Market Theory erklärt werden. "(Martin, Puthenpurackal, 2008)