unbiasedness

Unbiasedness: an unbiased estimator is an estimator whose expected value (the mean of its sampling distribution) equals the parameter it is intended to estimate. For example, the sample variance, which is calculated using a divisor of (n-1) is an unbiased estimator of the population variance.

Erwartungstreue: ein Schätzer ist ein Schätzer, dessen erwarteten Wert (Mittelwert der Stichprobenverteilung) gleich der Parameter ist es bestimmt zu schätzen ist. Zum Beispiel ist die Probe Varianz, welche unter Verwendung eines Teilers (n-1) wird ein Schätzer der Bevölkerung Varianz.

A trade-off between unbiasedness and precision must be considered.

Gegebenenfalls ist zwischen Unverzerrtheit und Präzision abzuwägen.

Unbiasedness

Unbefangenheit

1. Introduction It is widely believed that uncovered interest parity (UIP) is a useful theoretical concept, but an empirically irrelevant construct. This belief is understandable, given the widespread failure to find evidence that ex post changes in exchange rates should be positively related to interest differentials with a coefficient of unity. However, as has been pointed out in careful analyses, this finding is at variance with the joint null hypothesis that UIP e which pertains to expected exchange rate changes e and unbiased expectations both hold. Frankel has termed this composite the ‘‘unbiasedness hypothesis’’, and it is this proposition that has been widely violated in the empirical literature

Ein. Einleitung Es wird allgemein angenommen, dass ungedeckte Zinsparität (UIP) ein nützliches theoretisches Konzept, sondern ein empirisch irrelevant Konstrukt. Dieser Glaube ist verständlich, angesichts der weit verbreiteten Fehler nachzuweisen, dass Ex-post-Veränderungen der Wechselkurse positiv sollte Zinsdifferenzen mit einem Koeffizienten von Einheit bezogen werden finden. Doch wie wurde in sorgfältigen Analysen zeigte, ist dieser Befund im Widerspruch mit der gemeinsamen Nullhypothese, dass UIP e zu erwartenden Wechselkursänderungen e und unvoreingenommene Erwartungen sowohl Halt betrifft. Frankel hat diesen Verbund die'' unbiasedness Hypothese'' genannt, und es ist dieser Satz, dass wurde weithin in der empirischen Literatur verletzt

While there have been a few other studies of long-horizon unbiasedness, interpretation of their results is problematic. Flood and Taylor (1997) examine 3-year exchange rate changes on yields of government bonds of varying maturities, obtained from the IMF’s International Financial Statistics (IFS ). Pooled regressions are then estimated for 21 countries over the 1973e1992 period. They obtain a positive coefficient on the interest differential of 0.596, still statistically different from the value of unity, but at least positive. Similarly, Alexius (2001) examines 14 long-term bond rates of varying maturities for the 1957e1997 period, also drawn from IFS. She too finds coefficient estimates much closer to unity. In both instances, the bond data are heterogeneous in terms of maturity (see the discussion in Chinn and Meredith, 2004). Interpretation of the Alexius results is further complicated by the fact that the data span both fixed and floating rate periods

Zwar gibt es ein paar andere Studien von lang-Horizon Unbiasedness, Auslegung der noch
 Ihre Ergebnisse ist problematisch. Flut und Taylor (1997) untersuchen 3-jährige Wechselkursänderungen
 Renditen von Staatsanleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten erhalten von der IWF International
 Finanzstatistik (IFS). Gepoolte Regressionen sind dann für 21 Länder geschätzt, über die
 1973e1992 Zeitraum. Sie erhalten einen positiven Koeffizienten auf das Differential Interesse der 0.596, noch
 statistisch gesehen sich vom Wert der Einheit, aber zumindest positiv. In ähnlicher Weise untersucht Alexius (2001)
 14 Langzeitaufenthalten Bond mit unterschiedlichen Laufzeiten für den Zeitraum 1957e1997 auch gezeichnet
 von IFS. Sie findet auch, dass der Koeffizient viel näher zur Einheit schätzt. In beiden Fällen die
 Bond-Daten sind heterogen in Bezug auf die Fälligkeit (siehe die Diskussion in Chinn und Meredith,
 2004). Interpretation der Ergebnisse Alexius wird weiter erschwert durch die Tatsache, dass die Daten
 Beide Fix und variabel verzinslicher Zeiträume erstrecken

One interpretation of these results is that the use of long-horizon regressions is another way of circumventing the errors-in-variables problem. In this context, both the measured exchange rate depreciation and interest differentials are imperfect observations on their equilibrium values, which are the true variables of interest. Lothian and Simaan (1998) time-average the data to mitigate this errors-in-variable problem and obtain one of the rare findings in favor of unbiasedness over the 1974e1994 period.

Eine Interpretation dieser Ergebnisse ist, dass die Verwendung von langen-Horizon Regressionen anders ist
 zur Umgehung des Störungen in Variablen-Problems. In diesem Zusammenhang sowohl den gemessenen Austausch
 Abschreibungen und Zinsen Differentiale Preise sind unvollkommene Beobachtungen auf ihren Werten Gleichgewicht,
 die wahren Variablen von Interesse sind. Lothian und Simaan (1998) Zeit-Durchschnitt der Daten
 zur Milderung dieses Problems Fehler-in-Variable und eine der seltenen Erkenntnisse zu Gunsten der Unbiasedness zu erhalten
 im Zeitraum 1974e1994.

The pattern of results is portrayed in Fig. 3. Unbiasedness seems to hold better at longer horizons than at shorter. This interpretation seems to be borne out by Cheung et al.’s (2005) finding that interest parity predicts exchange rates better at long horizons than at short

Das Muster der
 Ergebnisse wird in Abb. 3 dargestellt. Unbiasedness besser auf längere Sicht als zu halten scheint kürzer. Diese Interpretation scheint durch Cheung Et Al. (2005) zu finden, dass das Interesse bestätigt werden
 Parität prognostiziert auf lange Sicht als kurzfristig besser Wechselkurse

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