crude

Unfortunately Banco de España issued a stop order to the commercial bank in Valencia, Banco de Valencia (BVA) mandating them to provide a substantial proof of origin of the funds. So the security firm where the funds has been for a long time now was mandated to provide the proof of origin following the report of the security company auditors. Hence i did provide the proof of origin i have from Iraq where i acquired the funds through crude oil deals. The Banco de España refused to

Leider Banco de España gab eine Stop-Order an die Geschäftsbank mit Sitz in Valencia, Banco de Valencia (BVA) beauftragen sie einen wesentlichen Beweis der Herkunft der Gelder zu sorgen. Also die Sicherheitsfirma, wo die Gelder für eine lange Zeit gewesen ist nun beauftragt, den Nachweis der Ursprungseigenschaft nach dem Bericht der Revisionsstelle Sicherheit bieten. Daher habe ich getan bieten die Ursprungsnachweise Ich habe aus dem Irak, wo ich erwarb die Mittel durch Rohöl Angebote. Die Banco de España weigerte sich,

(148) The expert refers to one of the justifications given by Alitalia in connection with using the loan in its entirety at 31 March 2005, that is to say that, as mentioned by Dresdner Bank AG, it would not be possible to resort to it after 31 March 2005. The expert also emphasises one of the scenarios adopted for the purposes of these forecasts, that of October 2004 where the €/$ exchange rate is 1,27 and the price of a barrel of Brent is 41 USD. This scenario is unrealistic set against the current Brent crude price of $55-57/bl. The forecasts provided by the expert and three market players (BP RiskManager, Shell Trading and Macquarie Energy) indicate a figure ranging between $54 and $58 by end 2005. It has been calculated that, with a barrel price of $55 and a €/$ rate holding at 1,27, the negative impact on Alitalia's accounts would be of the order of €[…] million by the end of the year, [52] or, in other words, about €[…] million for the April-June quarter. This shows that Alitalia's current cash flow forecast is highly exposed to this volatility, all the more so since, when these forecasts were being put together in autumn 2004, Alitalia was prevented by its financial situation from taking any steps to cover exchange rate and oil price risk, so that any deterioration would therefore be fully reflected in its accounts. At present, the coverage operation merely seeks to stabilise the price at $55 and thus put a definite value on the loss.

(148) Der Wirtschaftsprüfer erinnert an eine der von Alitalia angeführten Rechtfertigungen dafür, dass die gesamten Mittel aus dem Darlehen zum 31.3. 2005 bereits vollständig aufgebraucht waren, nämlich an die Auflage der Dresdner Bank, diese Mittel bis spätestens zum 31.3.2005 abgerufen haben zu müssen. Er verweist auch auf eine der in diesem Zusammenhang zugrunde gelegten Hypothesen, nämlich der Hypothese vom Oktober 2004 von einem Wechselkurs EUR/USD von 1,27 und einem Ölpreis pro Barrel der Sorte Brent von 41 USD. Diese letzte Hypothese ist angesichts eines Ölpreises von derzeit 55 oder 57 USD natürlich nicht realistisch. Die vom Wirtschaftsprüfer vorgenommenen Vorausschätzungen stammen von drei Marktteilnehmern (BP Riskmanager, Shell Trading und Macquarie Energy) und deuten auf einen Wert zwischen 54 und 58 USD bis Ende 2005 hin. Bei einem Ölpreis von 55 USD und einem Wechselkurs EUR/USD von 1,27 ergäbe sich nach einschlägigen Berechnungen bis zum Ende des Jahres ein Negativeffekt auf die Kassenlage von Alitalia von etwa […] Mio. EUR [52], bzw. rund […] Mio. EUR für das Quartal April — Juni. Dies zeigt, dass die aktuelle Vorausschätzung für die Entwicklung der Liquiditätslage von Alitalia diesen Volatilitäten vollständig ausgesetzt ist. Sie wird dadurch noch gravierender, dass Alitalia im Herbst 2004 zum Zeitpunkt der Festlegung dieser Vorausschätzungen und wegen seiner schwierigen Finanzlage keine Hedging-Operationen für das Wechselkursrisiko und für die Treibstoffpreise durchführen konnte. Daher wirkt sich jede Verschlechterung der Lage in vollem Umfang auf die Liquiditätslage aus. Zur Zeit würde ein Hedging lediglich die Kosten von 55 USD stabil halten können und somit diesen Verlust realisieren.

The crude oil : composition and usage

Das Rohöl: Zusammensetzung und Verwendung

the active substance is separated from the crude fermentation product and is highly purified; or

der Wirkstoff ist von der Vorstufe des Fermentationsprodukts getrennt und hochrein oder

The amendment following up the idea of the crude oil price being fixed in euros in future is a very interesting one, but there will have to be some serious thinking about what that means in terms of global politics and economics in general.

Der Änderungsantrag, der die Idee verfolgt, den Erdölpreis in Zukunft in Euro festzulegen, ist durchaus interessant, aber hier muss man sich noch intensive Gedanken darüber machen, was das im weltpolitischen wirtschaftlichen Gefüge bedeutet.

Crude humor

Sexueller Witz

Quick and crude is better than slow and elegant

Schnell und Rohöl ist besser als langsam und elegant

Crude oil is? all of the products that I bought?

Rohöl ist? all den Produkten, die ich gekauft habe?